Василий Кудрин. — Крауд-фандинг, а особенно крауд-инвестинг (equity crowdfunding) изменит подходы к корпоративному управлению и таким инструментам-помощникам корпоративного управления, как риск-менеджмент, комплаенс и внутренний контроль. Vasily Kudrin. — Crowdfunding, and especially crowdinvesting (equity crowdfunding) will change approach to corporate governance and such its assisting tools as risk management, compliance and internal auditing.
По сути, традиционное акционирование и фондовый рынок — это тоже крауд-фандинг, но сегодня речь о новых технологиях, активном использовании Интернета. Он доразвивался до того уровня, что теперь стать акционером, не надо долго вникать и советоваться, маяться и исследовать, заполнять лишние анкеты и открывать счета. Процесс со-инвестирования ускорился: надо просто нажать несколько кнопок, и вы участник вполне себе IPO компании с претензией обогнать Facebook, растерзать вклочья Youtube, и призвать к ответу дом Ланнистеров в придачу. In fact, traditional shareholding  and stock market are also crowd-funding examples, but today we employ new technologies, especially those based on active use of Internet. It has evolved to the stage when to acquire shareholder status you don’t need to wait for a long time to get knowledge and advices, to toil and study, fill the extra forms and open accounts. The co-investment process is accelerated: you just click a few buttons, and you are a holder of a business with IPO ambitions and plans to overtake Facebook, to break Youtube into ribbons, and bring House Lannister to justice.
Проблема в том, что даже на уровне регуляторов нет готовности в отношении защиты прав крауд-инвесторов, а деньги уже привлекаются немалые. Да, ряд государств в спешном порядке приняли определенные законы и нормы: так в США появился JOBS Act с разделом, посвященным именно крауд-фандингу. Но что можно сказать о стандартах и практике корпоративного управления? Всё не просто сыро, пусто. The problem is that even at the level of regulators there is no readiness concerning protection of the rights of crowd-investors, and money is already attracted considerable. Surely, a number of the states quickly adopted certain laws and regulations:  so in the US JOBS Act was developed, including the section devoted to crowdfunding. But what can we say on standards and practice of corporate governance? Everything isn’t simply raw — empty.
Интересно, что в странах, где хорошо развивается крауд-инвестинг, там же имеются и явные признаки и факты роста экономики, поэтому восприятие значимости корпоративного управления и особенно риск-менеджмента для большинства (ошибочно!) неочевидно. Мысль «Зачем инвестировать в управление рисками, если итак всё хорошо?» опять преобладает. В то же время, если вспомнить волновые теории, инновационные циклы асинхронны с циклами экономическими, то есть лучшие, перспективные «новинки» появляются значимо раньше, чем начинает чувствоваться рост, а в период роста уже массой идет второсорт и плагиат, который тем не менее представляется как что-то новое и перспективное. В итоге «плохие проекты» привлекают «глупые деньги». А значит непременно наступит тот самый момент, когда «шеф, всё пропало, всё пропало«. У нас, и не только у нас, о риск-менеджменте и улучшении корпоративного управления, вспоминают когда, как правило, поздновато, но для работы над ошибками всё равно надо реагировать. In countries where public investment well develops, there are also strong indications and actuality of economy growth. Therefore perception of corporate governance seriousness, and especially risk management,  (mistakenly!) unclear for the majority. «Why to invest a thought in risk management if so everything is good?» way of thinking prevails again. At the same time, the economy wave theories indicate that innovative cycles are asynchronous with business cycles: so the most superior, perspective «know-hows» appear significantly earlier, than growth begins to be felt. And during the growth there massive plagiaristic and second-class ideas  which nevertheless is represented as something new and promising. As a result, «bad projects» appeal «silly money». So the moment of «boss, all is lost, all is lost» will come in any case. As a rule, risk management and improvement of corporate governance become matters of concern rather late, but for correction of mistakes it is anyway necessary to react.
В России полноценного крауд-инвестинга ещё нет в силу некоторой недоразвитости. Есть крауд-фандинг для некоммерческих проектов, идейных инициатив, в обмен на подарки, через крауд-лендинг. Ну, вот Boomstarter еще делает своё «IPO» «для внутреннего использования». Но осознание потребности в риск-менеджменте и отдельных элементах корпоративного управления уже есть. В середине этого года мне посчастливилось участвовать в одной работе, связанной с разработкой базовой методологии для старт-апов — участников крауд-фандинговой платформы. Другие проекты в отношении взаимоотношений со старт-апами пока сводятся к обычным форезик- и другим «шеф, всё пропало» запросам. In Russia there is no full-scale crowd-investing due to some underdevelopment. There is crowd-funding for non-commercial purposes, ideological initiatives, in exchange for gifts, through crowd-lending. Well, Boomstarter still does its «IPO» «for internal use.» But there is already an awareness of the need for risk management and certain elements of corporate governance. In the middle of this year, I was fortunate to participate in one work related to the development of a basic methodology for start-ups — participants in the crowd-funding platform. Other projects in relation to the relationship with the start-ups so far boiled down to the usual forensic and other retrospective («boss, all is lost») requests.
Просматривая списки вакансий в крауд-области, пока не нахожу там риск-менеджмента. Невнимание к этим вопросам — основа для дисбаланса между корпоративным управлением и бизнес-потребностями, и этот дисбаланс будет нарастать. В отличие от прошлого, традиционного подхода старт-апы теперь работают с публикой, а не просто с пулом соинвесторов, поэтому, несомненно, должны быть более серьезные требования к корпоративному управлению и риск-менеджменту. Looking through the job listings in the «crowd-» area, I do not find risk management there yet. Inattention to these issues is the basis for an imbalance between corporate governance and business needs, and this imbalance will increase. Unlike the past, the traditional approach, start-ups now work with the public, and not just with a pool of co-investors, so, undoubtedly, there must be more serious requirements for corporate governance and risk management.
Крауд-фандинговые платформы должны быть самым первым объектом применения регулирования и развития корпоративного управления и крауд-риск-менеджмента. При этом сами платформы должны быть заинтересованы во внедрении систем риск-менеджмента, защищая крауд-инвесторов и управляя своими репутационными рисками. Это же касается и фондов (венчурных, посевных инвестиций, инкубаторы, акселераторы и прочие «долины»), которые активно работают со старт-апами. Crowd-funding platforms should be the very first matter of the regulation and development of corporate governance and crowd-risk management. At the same time, the platforms themselves should be interested in implementing risk management systems, protecting crowds-investors and managing their reputational risks. The same applies to funds (venture capital, seed investments, incubators, accelerators and other «valleys»), which are actively working with start-ups.
Также корпоративное управление здесь может развиваться и трансформироваться через формирование дополнительных крауд-технологий: например, crowd оценка рисков (по специальному алгоритму с дискуссиями на интернет-форуме) или то же самое, но с включением экспертной работы, назначаемой в по результатам общей дискуссии. Или даже крауд-аудит. В данном случае уже формируются элементы social governance, то есть управления с использование технологий, свойственных работе социальных сетей. Also corporate governance here can evolve and transform through the formation of additional crowd technologies: for example, crowd risk assessment (according to a special algorithm with discussions on the Internet forum) or the same, but with the inclusion of expert work appointed in accordance with the results of the general discussion. Or even crowd-audit. In this case, elements of social governance are already being formed, that is, management using the technologies inherent in the work of social networks.